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环保公用行业(含新三板)周报:高分红低估值公用事业再受青睐

发布时间:2016-08-01    研究机构:申万宏源

环保板块观点:上海出台土壤环境保护办法,明确“谁污染、谁治理、谁使用、谁负责”以及“全生命周期管理,按阶段监管落实”的原则。《办法》规定土地使用权人应在土地储备、出让、收回、续期前组织完成土壤环境调查评估,并向环保部门申请。经认定存在污染并且需要治理修复的,应承担土壤环境修复的责任和费用,治理修复达到环保要求。

该《办法》对管理部门、治理方的职责分工明确,完善管理制度和规范,并明确了治理方责任,有利于污染土壤整治修复的推进。我们认为,“土十条”颁布前后,各地相继出台地方土壤治理办法,规范受污染土壤治理修复的管理、修复和监督,相关法律法规也在制定落实中。重点关注高能环境、博世科等土壤修复龙头企业。

京津唐电网电力直接交易暂行规则彰显政府电改信心。7月29日,能源局印发《京津唐电网电力用户与发电企业直接交易暂行规则》,要求尽快启动京津唐电网电力直接交易相关工作,力争到2016年底电力直接交易规模达到全社会用电量的20%(今年京津唐电网前7个月平均月用电量220亿度)。规则指出,京津唐电力用户与发电企业直接交易是京津冀电力市场建设的起步工作,要按照市场竞价、平等竞争的原则推进直接交易,并为京津冀电力市场开展现货交易做好准备。京津冀电力交易机构组建前,依托华北电力交易中心开展直接交易。市场此前认为南网区域内电改较快,国网则相对较慢。政府直接京津冀开展电改,且规模大、时间短,彰显政府决心。文件还包含“跨区跨省的一体化电力市场”、“多方参股的电力交易中心”、“逐步开展现货交易而非中长期开展现货交易”等亮点,进一步坚定市场对电改推进的信心。预计随着改革不断深化,市场化电量有望不断提升,售电公司商业模式将多元化,中期具备优质电源、客户、配网资源的企业会分享更多的价差,重点推荐桂东电力、桂冠电力、文山电力、黔源电力、广安爱众、郴电国际、涪陵电力。

水电上半年电厂设备平均利用小时数较上年同期增长,风电、火电则下降。据中电联统计,2016年上半年,全国规模以上电厂设备平均利用小时为1797小时,同比减少138小时。

其中,水电设备平均利用小时1658小时,比上年同期增加146小时;火电设备平均利用小时1964小时,比上年同期减少194小时;全国并网风电装机容量1.4亿千瓦,风电设备平均利用小时917小时,比上年同期减少85小时。而《可再生能源调峰机组优先发电试行办法》、《2016年下半年黄河干流水电弃水减量新能源企业增发15亿千瓦时电能直接交易公告》等政策相继出台,政府对于清洁能源并网消纳的扶持力度不断加大。随着调峰激励机制等政策的落实,水电和风电、光伏机组利用小时数将持续乐观,看好水电板块的黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源,以及清洁能源板块的金风科技、甘肃电投(000791)。

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